LSDFi là các giao thức DeFi được xây dựng trên nền tảng Công cụ phái sinh đặt cược lỏng (LSD) mang đến cho người dùng nhiều cơ hội đầu tư và tối ưu hóa vốn.
LSDFi là gì?
LSDFi, viết tắt của Liquid Stake Derivatives Finance, là một xu hướng trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) liên quan đến việc phát triển các giao thức và sản phẩm tài chính phái sinh dựa trên token LSD (Liquid Stake Derivatives). LSD cho phép người dùng gửi vĩnh viễn các token mà họ sở hữu trong khi vẫn có khả năng sử dụng các token này trong nhiều ứng dụng khác.
Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, vốn hóa thị trường của LSD đạt hơn 47,38 tỷ USD. Khối lượng dự án trong 24 giờ trong lĩnh vực này là hơn 797,6 triệu USD. Với Lido DAO là nền tảng nổi bật nhất, sở hữu mức vốn hóa khoảng 2,56 tỷ USD.
LSDFi tăng tính linh hoạt, mở ra cơ hội đầu tư và tăng thu nhập cho chủ sở hữu mã thông báo LSD thông qua các hoạt động như vay, dự đoán, bảo hiểm hoặc cung cấp thanh khoản. Điều này nâng cao giá trị và tính linh hoạt của token trên thị trường DeFi.
Bối cảnh và tiềm năng phát triển của LSDFi
Sự phát triển nhanh chóng của ngành tài chính phi tập trung (DeFi) và sự phổ biến của việc đặt cược token là động lực chính thúc đẩy sự ra đời của LSDFi. Tác động trực tiếp là bản cập nhật Shapella của Ethereum, tiên phong trong quá trình chuyển đổi sang mạng Ethereum 2.0, từ đó đặt cược ETH trở thành một phần quan trọng trong việc xây dựng và bảo mật chuỗi khối.
Trước Shapella, đặt cược ETH có nghĩa là khóa mã thông báo trên Chuỗi Beacon, làm giảm tính thanh khoản và tính linh hoạt của tài sản của người dùng. LSDFi ra đời để giải quyết vấn đề này bằng cách tạo ra các công cụ tài chính phái sinh dựa trên token LSD, giúp cung cấp thanh khoản cho nhà đầu tư đồng thời đảm bảo việc sử dụng token trong nhiều ứng dụng DeFi.
Việc kết hợp các tính năng DeFi với token LSD mở ra nhiều cơ hội mới cho người dùng từ vay vốn đến giao dịch và cung cấp thanh khoản. LSD hiện đạt TVL là 13,6 triệu ETH (tương đương 48,576 tỷ USD). Với sự gia tăng sử dụng token LSD và sự phổ biến của DeFi, hệ sinh thái LSDFi sẽ phát triển mạnh mẽ hơn trong tương lai.
Hệ sinh thái LSDFi
- Nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản DeFi: Nền tảng DeFi cho phép người dùng tham gia đặt cược và nhận phần thưởng mã thông báo LDS.
- Nhà cung cấp đặt cược thanh khoản trên CEX: Sàn giao dịch tập trung cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản.
- CDP stablecoin: Các giao thức cho phép các nhà đầu tư tạo ra stablecoin bằng cách sử dụng LSD làm tài sản thế chấp.
- Chiến lược lợi nhuận: Nền tảng cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào nhiều cơ hội lợi nhuận bổ sung.
- Thị trường tiền tệ: Các dự án hỗ trợ hoạt động cho vay và vay sử dụng LSD.
Một số dự án thuộc hệ sinh thái LSDFi
Lybra Finance
Lybra Finance là một giao thức stablecoin mang lại lợi nhuận cho phép người dùng gửi mã thông báo ETH hoặc stETH (mã thông báo ETH đặt cọc trên Lido) làm tài sản thế chấp. Từ đó, vay eUSD (stablecoin của nền tảng) với tỷ lệ đảm bảo trên 170%. Dự án không tính phí tạo eUSD hoặc lãi trên số tiền vay để tạo môi trường thuận lợi, chi phí thấp cho các nhà đầu tư.
Người tham gia có thể dễ dàng kiếm được lợi nhuận bằng cách nắm giữ mã thông báo eUSD và cung cấp thanh khoản trong nhóm eUSD hoặc tham gia vào các chiến lược dài hạn bằng cách mua thêm ETH bằng eUSD. Tiền lãi mà nhà đầu tư nhận được sẽ được chuyển đổi hoàn toàn thành eUSD, giúp hạn chế rắc rối khi hoán đổi stablecoin và tránh biến động giá token ETH.
Ngoài ra, người tạo eUSD sẽ nhận được phần thưởng được trả lại bằng mã thông báo quản trị của LBR – Lybra Finance. Bằng cách đặt cọc mã thông báo LBR, nhà đầu tư có quyền tham gia quản trị nền tảng và kiếm được một phần doanh thu của giao thức. TVL của nền tảng hiện ở mức hơn 51,48 triệu USD, mã thông báo LBR đang giao dịch ở mức 0,3989 USD, tăng 16,27% trong tuần qua.
Gravita Protocol
Giao thức Gravita là một giao thức tài chính hỗ trợ vay và tạo ra lợi nhuận từ các tài sản kỹ thuật số dựa trên ETH, được gọi là Mã thông báo đặt cược lỏng (LST). Dự án cho phép người dùng mở các “con tàu” bằng cách đặt cọc các token tạo ra lợi nhuận như Lido wstETH vào nền tảng và vay stablecoin GRAI.
Dự án hỗ trợ tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) lên tới 99% đối với tài sản LSD trên nền tảng. Để thực hiện mức hỗ trợ này, Gravita Protocol sở hữu một nhóm ổn định để đảm bảo mã thông báo GRAI luôn được cân bằng với tài sản đặt cược.
Khi một vị thế bị thanh lý do giá trị tài sản đặt cược giảm xuống dưới ngưỡng yêu cầu, một lượng GRAI tương ứng sẽ tự động bị đốt cháy và tài sản đặt cược sẽ chuyển sang nhóm ổn định. Ví dụ: khoản vay 850 GRAI được thực hiện với 1.000 đô la rETH và giá trị tài sản đặt cọc giảm xuống còn 999,64 đô la, vị thế sẽ bị thanh lý vì tỷ lệ LTV vượt quá 85,03%. Trong trường hợp này, tài sản rETH sẽ được chuyển vào nhóm ổn định và 850 GRAI sẽ bị đốt cháy.
Mã thông báo GRAI đang dao động quanh mức 0,9818 USD với vốn hóa thị trường là 1,57 triệu USD. Theo CoinMarketCap, khối lượng giao dịch trong 24 giờ của nền tảng này là 86.1215,95 USD.
Curve Finance
Curve Finance là một trong những giao thức DeFi lớn nhất và phổ biến nhất hiện nay với một loại tiền ổn định có tên là crvUSD. CrvUSD là một stablecoin dựa trên CDP (vị thế nợ được thế chấp), được thiết kế để sử dụng LSD ETH làm tài sản thế chấp.
Điểm độc đáo của dự án là thuật toán thanh lý khoản vay AMM (LLAMA). Mô hình hoạt động như sau: Khi giá trị của tài sản thế chấp bắt đầu giảm, LLAMA đưa vị thế vào trạng thái “thanh lý mềm”, nghĩa là thanh lý một phần tài sản đó thành crvUSD. Sau đó, khi giá trị tài sản thế chấp tăng trở lại, crvUSD sẽ được chuyển đổi thành tài sản thế chấp ban đầu.
Cơ chế trên giúp hạn chế việc thanh lý toàn bộ tài sản, đặc biệt là tiền điện tử biến động nhanh, gây tổn thất không đáng có cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, LLAMA cũng có thể làm hỏng tài sản đặt cọc bằng cách lặp lại quá trình chuyển đổi nhiều lần. Chủ sở hữu không có quyền rút tiền khi tài sản ở trạng thái “thanh lý mềm”.
CRV của Curve Finance đã tăng 3,57% trong bảy ngày qua, giao dịch ở mức 0,6966 USD. Vốn hóa thị trường của dự án dao động quanh mức 812,4 USD với khối lượng giao dịch trong 24 giờ đạt 41.986.560 USD.
Tuy nhiên, nền tảng này đã bị tấn công, gây ra khoản lỗ 61 triệu USD vào tháng 7 năm 2023. Curve Finance bồi thường cho các nạn nhân bị hack 49,2 triệu USD để bù đắp khoản lỗ chung của Curve (CRV), JPEG’d (JPEG), Alchemix (ALCX) và Metronome (MET). ). Điều này đã được 94% nhà đầu tư thua lỗ chấp thuận.
Alchemix
Alchemix tham gia vào xu hướng LSDFi thông qua lĩnh vực cho vay. Người dùng gửi stablecoin và vay stablecoin alUSD của dự án. Mã thông báo đặt cược được gửi đến kho tiền hoặc nhóm thanh khoản để kiếm lợi nhuận. Một phần doanh thu được chuyển đến nền tảng dưới dạng phí giao thức, phần còn lại được sử dụng để trả lãi gốc cho khoản vay (cơ chế cho vay tự trả).
Với alETH, nhóm phát triển cho phép thực hiện các khoản vay tự trả trên ETH LSD và đảm bảo khoản vay được tự động hoàn trả theo từng phần theo thời gian. Điều này làm tăng đáng kể niềm tin của nhà đầu tư, thúc đẩy sự gắn kết lâu dài với nền tảng này. Alchemix là một trong những nạn nhân của vụ hack Curve Finance vào tháng 7 năm 2023, nhưng đã lấy lại thành công toàn bộ số tiền sau một tháng.
Mã thông báo ALCX đang giao dịch ở mức 35,34 USD, tăng 17,52% trong tháng qua. Theo dữ liệu của CoinMarketCap, khối lượng trong 24 giờ của Alchemix là 3.702.927 USD, tăng 23,14%. Vốn hóa của dự án đạt 76.486.541 USD, tăng 0,42%.
Unsheth
Unsheth cung cấp một chỉ số ETH đa dạng gắn liền với tính thanh khoản và kiếm tiền từ phí và biểu mẫu trao đổi mã thông báo. unshETH thuộc tiêu chuẩn token omnichain ERC-20, hiện có sẵn trên nhiều blockchain như Ethereum, BNB Chain và Arbitrum.
Nền tảng này nhằm mục đích cải thiện tính thanh khoản giữa các LSD trên thị trường. Để thực hiện điều này, dự án cho phép các nhà đầu tư gửi ETHm WETH và bốn loại token LSD bao gồm: stETH, rETH, frxETH và cbETH để nhận unshETH. Với unshETH. Nhà đầu tư có thể nhận thêm lợi nhuận hoặc sử dụng mã thông báo trong các giao thức DeFi khác thông qua việc cung cấp thanh khoản. Mã thông báo unshETH được tích hợp trên Ethereum, BNB Smart Chain, Arbitrum và sẽ tiếp tục mở rộng trong tương lai.
Unsheth Ether đang giao dịch ở mức 3.753,8 USD, tăng 96,12% trong năm qua với khối lượng giao dịch trong 24 giờ đạt 11.818,71%. Vốn hóa thị trường của nền tảng này là khoảng 67,98 triệu USD.
Kết luận
Giao thức LSDFi mở ra nhiều cơ hội cho chủ sở hữu LSD với nhiều tính năng và trường hợp sử dụng khác nhau. LSDFi khuyến khích sự tham gia của cộng đồng vào quá trình phát triển hệ sinh thái như đóng góp ý kiến, bình chọn… Với sự phát triển mạnh mẽ của LSD, LSDFi hứa hẹn những bước phát triển mới trong tương lai. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cân nhắc và nghiên cứu kỹ trước khi tham gia vào các dự án LSDFi.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục. Bài viết không cấu thành tư vấn tài chính hoặc tư vấn dưới bất kỳ hình thức nào. Wolf Capital không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào phát sinh do việc sử dụng nội dung, sản phẩm hoặc dịch vụ được đề cập. Người đọc nên thận trọng trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến công ty.
Để Lại Phản Hồi